中国联塑(2128)为内地大型塑料管道及管件生产商,其塑料管道可应用于供水、排水、电力通讯、燃气和消防等范畴。集团过往的业绩尚算平稳,去年营业额130.7亿元(人民币,下同),按年上升20%,纯利升17%至14.5亿元,整体毛利率上升0.7个百分点至25%。集团目前销售以华南地区为主,去年占总收入60.5%,仅次为西南地区,占比10.1%;另外,西北地区的销售增幅最为显著,达55.8%。
期内,塑料管道及管件设计年产能增加至约180万吨,海南与云南的生产基地在今年内开始运营,将进一步提升产能,有助带动销售。至于2012年开始拓展的建材及家居装饰产品业务,为内地房地产商提供整体门窗、卫浴洁具及整体厨房等产品,虽然收入占比较细,但可提供新增长动力。集团上月以9,264万元,购入佛山四项物业,以及面积为2,582.5平方米的工业用地,拟改造一部分用作展览场地,供租出展览及租出给家居建材销售单位。
买入价︰4.4元
目标价:5元
止蚀位︰4.15元